1、虎年首个交易日三大指数早盘集体高开，但之后走势出现明显分化，上证指数维持强势震荡，午后一度扩大涨幅，创业板指数冲高回落，午后一度翻绿。盘面上，大基建板块盘中爆发全天强势，此外与基建相关的水泥、钢铁、煤炭等板块也集体大涨，上峰水泥、天山股份、金洲管道、新兴铸管涨停。题材股今日普遍调整，近40只个股跌停或跌超10%。总体上今日个股涨多跌少，两市超3400只个股上涨。沪深两市今日成交额8231亿，较上个交易日放量289亿，成交量相比节前有所回暖。板块方面，油气开采、地下管网、建筑装饰、钢铁、水泥、煤炭等板块涨幅居前，新冠治疗、教育、手机游戏、云计算等板块跌幅居前。截止收盘，沪指涨2.03%，深成指涨0.96%，创业板指涨0.31%。北向资金今日全天净买入55.52亿元，其中沪股通净买入66.28亿，深股通净卖出10.76亿。

2、春节期间，发改委表态：政策发力要适当靠前。今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。适度超前开展基础设施投资，扎实推动“十四五”规划102项重大工程项目实施。

假期还没结束，管理层的表态就让市场吃下了定心丸，加上春节期间外围市场总体偏暖，大盘今天直接高开高走，展开强势行情。国际油价粮价上涨，推动输入型通胀持续。资金果断选择了大基建和能源作为主攻方向。蓝筹具备低估值与高分红潜力，安全边际足够，在年报季价值凸显。尤其值得注意的是，机构在这些板块配置不高，调仓行为可能会让行情来得更猛烈。

节后资金回流，货币政策预期宽松，市场流动性无忧。从分时图上看，股指后半段维持高位震荡，拒绝深调，节前恐慌性出逃和早盘趁反弹离场的资金踏空了。在稳经济的背景下，后面还有各项措施会加速落地，对于春季行情可以乐观一些。日线图技术指标处于超卖状态，目前暂时作为修复行情看待，继续上行必须带量。

3、工信部等三部门发布《关于促进钢铁工业高质量发展的指导意见》提出，推进企业兼并重组。鼓励行业龙头企业实施兼并重组，打造若干世界一流超大型钢铁企业集团。依托行业优势企业，在不锈钢、特殊钢、无缝钢管、铸管等领域分别培育1~2家专业化领航企业。鼓励钢铁企业跨区域、跨所有制兼并重组，改变部分地区钢铁产业“小散乱”局面，增强企业发展内生动力。钢铁行业有基本面有题材，还有基建、房地产升温的拉动，行情有可持续性。

4、本质上市场对于“宽信用-稳增长”的认识在不断强化中，对宏观经济转暖的态度也在转暖，困境反转板块2022年的走势可能要强于大众的认知，相反部分赛道股回调也会超预期，风格的切换目前我们不能说十拿九稳，但起码这一次是自2018年以来第一次盘面一边倒向稳增长大盘价值股方向切换。因此我们继续推荐两手抓，2月主轴：左手金融基建地产链（最看好券商），右手（新增）：新基建-数字经济（计算机板块为代表），2月上旬中央一号文件农业也继续看好，指数不重要，风格和板块方向最重要。