1、A股今日牛年收官，从牛年全年表现看，沪指累计下跌近8%，深证成指下跌逾16%，创业板指下跌近15%。今日也是一月份收官，本月沪指下跌7.65%，创业板指下跌12.45%。今日大盘盘中波动较大，盘面上，题材股表现活跃，旅游板块掀涨停潮，周期权重股表现较弱，贵州茅台跌近4%。总体上今日个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。沪深两市今日成交额8189亿，较上个交易日缩量40亿。板块方面，旅游、教育、猪肉、三胎等板块涨幅居前，煤炭、小金属、新冠治疗、白酒等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌0.97%，深成指跌0.53%，创业板指涨0.07%。北向资金今日全天净卖出124.66亿元，其中沪股通净卖出83.21亿，深股通净卖出41.45亿。

2、大盘早市高开后快速杀跌，盘中出现强劲反弹但成交量明显不配合，上涨没有力度，尾盘再次跳水。这就是市场对于美联储收水和节前离场双重效应的反应，市场情绪占了上风。上午反弹由宁德时代带领，下午下跌由贵州茅台发动。今天市场本来卖压已降，但龙头异动，直接引发了恐慌操作。

这里面还有一重因素存在：基金。最近基金已经掀起了自购潮，对资本市场形成支持，但另一方面，股指暴跌之后，会引发基民的赎回潮，基金为了应对这种现金要求，必须卖出持有的股票，机构都如此操作，会形成共振，加大市场的波动幅度。

虽然指数不太好看，但两市仍有3300只个股上涨，还有去年结构性行情的轮动特点。国际形势变化，有些资金选择了在春节前避险，毕竟春节假期较长，在不确定的市场当中，离场可以降低风险因素。担心的既然是不确定性，一旦春节之后消息面明朗，资金就会迅速的回流。

A股每年一季度在多数情况下都会出现一波行情，一方面是因为流动性，一般每年一季度在全年的信贷投放比例是最高的，所有项目都在展开；另一方面，是每年三月的会议召开，政策面会有暖风配合，有利于市场形成一波线向上行情。A股节后会有行情，只是这个行情空间，不是向上突破打开的，第一目标只是对节前下跌跌出来的空间进行修复。

3、国家发改委、能源局发布《加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》提出，提升电力市场对高比例新能源的适应性。严格落实支持新能源发展的法律法规和政策措施，完善适应高比例新能源的市场机制，有序推动新能源参与电力市场交易，以市场化收益吸引社会资本，促进新能源可持续投资。建立与新能源特性相适应的中长期电力交易机制，引导新能源签订较长期限的中长期合同。鼓励新能源报量报价参与现货市场，对报价未中标电量不纳入弃风弃光电量考核。在现货市场内推动调峰服务，新能源比例较高的地区可探索引入爬坡等新型辅助服务。

4、结合当前宏观环境（宽信用-稳增长即将落地见效，2月中旬验证1月数据）+流动性大潮即将出现（A股市场接收到宽松信号需要时间）+外资持续买入（详细比对过去9年北上资金买入痕迹及后市回测）+技术面（上证3400是多年大支撑连线的支撑）+参照2016/2019年初中美货币政策相左背景下A股都是先跌后涨来看应坚定信心，重申指数后续面临着一大波行情，上证3800-4000指日可待，创业板有望跟涨，一季度趋势维持“①新老基建链+农业>②地产链>③金融地产股>④中游制造业（数字经济计算机+军工+汽车零部件）>⑤可选消费>⑥成长赛道”领涨。当前最看好券商、农业、传统基建（中字头）、计算机（数字经济），本周我们新增看好可选消费的补涨，2月我们会以计算机为代表的新基建为主线，同时继续看好老基建金融地产链（后续面临半个月的回调）