1、大盘午后窄幅震荡，各大指数仍小幅下跌，创业板指连续3日领跌。盘面上，中药板块午后拉升走强，冬奥会概念股盘中震荡走强。午后指数虽然变化不大，但多个板块开始拉升反弹，热点快速轮动，午后涨停个股家数明显增多。下跌方面，跌幅居前的板块较上午变化不大。总体上今日个股涨多跌少，超2900只个股上涨。沪深两市今日成交额11367亿，较上个交易日缩量1685亿，两市成交量今日大幅萎缩。盘面上，盐湖提锂、中药、冬奥会、水利、造纸、钢铁等板块涨幅前列，元宇宙、机场、证券、传媒等板块跌幅居前。截止收盘，沪指跌0.25%，深成指跌0.66%，创业板指跌1.08%。北向资金今日全天净流出66.38亿元，其中沪股通净流出22.17亿，深股通净流出44.21亿。

2、A股的开盘受到了美股大跌影响，低开低走，但节后连续下跌之后，做空力量显然释放得差不多了，股指迅速探底后回升，而且今天的下跌成交量并未放大，砸盘的力量已经小了。

元旦期间有印尼暂停出口煤炭、墨西哥停止出口石油的消息，叠加哈萨克斯坦的新动向，会发现一些资源型国家都有些变化，不愿意拿自己的便宜资源贴补全世界。供给生变，价格就会有变，通货膨胀这条主线并未过时，还要继续跟踪。

建材、建筑、工程机械、水利建设等板块集体活跃。很明显看出市场对于固定资产投资发力的预期正在升温。春季是基建旺季，多个重大项目落地，加上房地产政策缓和信号，建材及相关板块值得布局。2022年经济下行压力较大，基建与地产作为拉动经济增长的手段在政策上获得宽松的可能性较高，且目前管理层已多次释放宽松信号，基建及房地产相关板块轮番活跃，这个信号绝对不能忽视。

全球市场担心美联储收水，但在各国央行放水的时候，中国央行一直非常克制，也为现在的调整保留了足够多的政策工具，随时可以对冲。

市场流动性宽松预期不变，没什么需要过度担心的，去年七月以来股指多次出现单针探底走势，今天再次出现，下跌抵抗信号强烈，表明场内支撑力度还是很强。

3、国办印发《要素市场化配置综合改革试点总体方案》，方案提出，推进技术和资本要素融合发展。支持金融机构设立专业化科技金融分支机构，加大对科研成果转化和创新创业人才的金融支持力度。完善创业投资监管体制和发展政策。支持优质科技型企业上市或挂牌融资。完善知识产权融资机制，扩大知识产权质押融资规模。鼓励保险公司积极开展科技保险业务，依法合规开发知识产权保险、产品研发责任保险等产品。

4、维持1月月度总框架及参考个股：根据2022“优选真赛道成长+价值股困境反转”策略，在121个看好标的（115个股票和6个ETF）中1月我们的重点推荐“传统基建+绿色基建+金融地产链+农业+消费电子+军工是主线”如下标的（2022年度成长池的轮动，有部分不在121个标的内）：①传统基建如建材、建筑装饰、设计等（中国建筑、中国交建、中国化学、中钢国际、华阳国际、科顺股份、苏博特、亚士创能、北新建材、亚厦股份）+绿色基建产业链如绿电、电网、生态碳汇等（中国能建、中国电建、天顺风能、南玻A、晶澳科技、国网信通、东珠生态）+农业（隆平高科）>②地产链（志邦家居、海尔智家）>③金融地产股（兴业银行、邮储银行、保利地产、中信证券）>④中游制造业如军工、计算机、消费电子、医药制造、汽车零配件（中国长城、中控技术、闻泰科技、奥飞数据、大华股份、欧菲光、军工ETF、恒生互联网ETF）=⑤消费（消费ETF、医药ETF、莱克电气、加加食品）>⑥成长赛道（锂电池、半导体等继续规避）。 1月第一周我们短线推荐消费电子+绿色基建，维持上述看好板块观点不变。