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  • 阅基一二第33期:什么是QDII?QDII产品主要适合哪些人投资?

    www.cjs.com.cn2018/5/16 10:08:00来源:基金吧字号:T|T

      什么是QDII和QDII产品?QDII是Qualified Domestic Institutional Investor (合格的境内机构投资者)的首字母缩写,是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下,有控制地允许境内机构投资境外的一项制度安排。那么QDII产品主要适合哪些人投资,QDII基金在海外投资中如何控制风险?下面小编给大家介绍一下相关知识。

      QDII产品就是投资者将手上的人民币或是美元等外汇,交给基金公司、商业银行保险公司等机构,让他们代为投资到国外资本市场上去,在承担相应风险的前提下获取相应投资收益的一种代客境外理财产品。

      QDII的出现给国内个人投资者提供了在全球范围内投资海外市场的机会。QDII极大拓宽了境内投资者的投资渠道,使投资者能够真正实现自己的资产在全球范围内进行配置,在进一步分散风险的同时充分享受全球资本市场的发展成果。

      与境内基金相比,QDII基金有哪些特别的地方?

      (1)投资范围大大拓宽。

      在当前资本市场尚未完全开放条件下,境内基金仅能投资于国内市场,无法分享全球其他资本市场的投资机会,而QDII基金将不再受此限制,能将投资范围拓展到全球领域。

      (2)投资风险更加分散。

      通过QDII进行全球化投资,不仅可以有效分散单个市场的投资风险,有助于提高经风险调整后的投资回报水平,还可在一定程度上降低投资单一市场所面临的汇率风险。这些都是国内基金所不具备的。

      (3)投资工具更加丰富。

      相比境内基金,QDII可投资的品种更广泛,更具灵活性和多样性。除海外资本市场挂牌交易的股票、债券外,QDII基金还可投资公募基金、结构性投资产品、金融衍生品、存托凭证、资产抵押证券等等。

      QDII产品主要适合哪些人投资?

      QDII产品主要适合具有一定风险分散需求、并希望参与海外市场投资的个人和机构。具体包括:

      (1)希望规避国内A股市场单一投资的系统性风险,在全球范围内进行资产配置的投资者。

      (2)希望拓宽投资渠道和丰富投资品种,分享海外市场投资收益的投资者。

      QDII基金在海外投资中如何控制风险?

      除了基本的内部风险控制,QDII基金在海外投资过程中还通过以下方式控制风险:

      (1)通过不同国家地区的资产组合配置分散风险

      由于海外市场之间的关联性相对较低,QDII基金可通过实施多个国家和地区之间的资产组合配置来有效分散系统性风险。当一个市场出现下跌时,其他市场的上升能够化解投资于单一市场所面临的风险,有助于提高经风险调整后的投资回报水平。

      (2)对股票仓位实行灵活的动态调整

      这一点和国内基金颇为相似,而QDII基金将会表现得更加灵活。QDII基金往往会设置比较灵活的股票投资比例范围,可根据实际需要将资产在股票和债券之间进行相应配置,从而优化流动性管理,分散投资风险。

      (3)多币种投资和汇率避险操作相结合

      QDII基金投资于全球多币种市场,不仅可有效降低投资单一市场所面临的汇率风险,还可分享澳元、加元、新西兰元等比人民币走势更好的货币对人民币升值带来的好处。此外QDII基金还可通过一些外汇远期合约和货币交换等衍生工具来进行汇率的避险操作。

      (4)利用海外多空交易机制进行风险管理

      与目前国内市场尚无做空机制不同,QDII基金可通过金融衍生工具,利用海外市场成熟的多空交易机制进行风险管理。

      现在A股正处于大牛市行情中,这时投资QDII产品适合吗?

      虽然中国A股市场的牛市行情仍在继续,但从全球范围来看,海外市场同样存在大量投资机会,很多新兴市场、成熟市场投资回报都有非常优异的表现,并不逊色于A股市场。

      例如“金砖四国”中的巴西和印度,巴西股市16年间平均年投资收益高达59.58%,印度股市5年间平均年投资收益高达68.81%,均高于中国股市同期水平。此外韩国、印尼、越南、土耳其、埃及等最具发展潜力的新兴市场收益也很有吸引力。MSCI全球新兴市场指数近一年收益为50.94%,近三年平均收益为41.93%,收益都非常可观。

      随着A股市场的不断走高,不可否认已经积聚了一定的市场系统性风险。此时投资QDII产品,可以通过全球化投资分享全球热点市场投资机会,有效分散投资A股市场所面临的单一市场系统性风险,提高风险调整后的投资回报水平。

      现在正处于人民币升值期间,购买QDII产品投资海外是否值得?

      在美元贬值的环境下,人民币对美元升值并不意味人民币对其他货币升值。

      事实上不少货币的升值幅度比人民币高得多,比如说欧元、澳元相对人民币来讲仍然是升值的。再比如我们的邻国韩国,韩元升值的幅度相对人民币就要高。所以尽管人民币在升值,但全球市场还是有较好获利机会的。投资那些以比人民币走势更好的货币计价的资产,可在一定程度上控制人民币升值导致的汇率风险。

      即使是在2007年上半年人民币加速升值的情况下,仍然有许多货币对美元的升值幅度超过人民币,比如新西兰、加拿大、印度、泰国、冰岛、巴西等国货币。所以在人民币升值期间,购买QDII产品投资海外市场,仍然是值得的。

      来源:股市马经

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