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  • 混基年度冠军未定 大成消费主题大概率跌幅第一

    www.cjs.com.cn2016/12/29 11:19:00来源:天天基金网字号:T|T

      虽然距离2016年A股收官仅有两天,但从混合型基金的涨幅排名看,冠亚军之争依然激烈,因为二者之间的净值差距仅为0.8%。但反观跌幅榜排名,大成消费主题混合(090016)却以-43.37%大概率的做实了倒数第一的位置,高出倒数第二名1.42%。另外,从该公司旗下的权益类基金看,亏损数量的基金产品占了绝大多数,可见,近些年的人事变动和频繁的基金经理离职对其造成了沉重的打击。

      冠军悬而未决大成或夺混合型熊基

      2016年的A股市场充满了震荡,而在距离全年收官仅有两天之际,涨幅排名的冠军依然悬而未决。根据显示,截至12月27日收盘,兴业聚利灵活配置混合以29.85%的净值涨幅暂列涨幅榜首位,而九泰锐智定增混合以29.05%紧随其后,二者之间差距仅为0.8%,在随后的两天行情中,完全有可能产生激烈的竞争。

      而从跌幅榜看,这种胶着则完全不存在,因为大成消费主题混合(090016)以-43.37%的成绩位列跌幅榜第一的位置,超出第二名平安大华新鑫先锋混合A足足1.42%。

      据悉,大成消费主题成立于2011年11月8日,最新规模为0.47亿元,基金经理是张君孺,剔除分级基金外,截至12月27日,该基金今年以来总回报为-43.37%,稳居混合型基金甚至全市场“倒数第一”的位置。

      从其最近几个季度公布的季报看,大成消费主题去年四季度末主要重仓新兴产业股,而今年一季度末就调仓成金融类个股, 中信银行、 交通银行、招商银行等均为其重仓股,就在金融股没能为基金的净值带来增长时,该基金又在二季度末和三季度末重仓了科技股。

      然而,大成消费主题显然踏错了市场的节奏,下半年以来,以科技股为代表的中小创跌跌不休,市场风格迟迟没有改变,因此频繁的调仓并没有让大成消费主题的净值表现有所好转,该基金最终成为今年基金市场的最大输家。

      张君孺在今年四月份接受采访时曾表示,择时+强势股是建立绝对收益的框架,他总结投资要点是:逻辑预判+市场试验。“逻辑预判”是指先根据宏观基本面、政治、经济、市场情绪等多方面因素,试图判断市场趋势是上升、横盘抑或下行。“市场试验”要避免过于主观的因素,同时动态修正逻辑预判的结果。

      其当时认为国家安全主题在新一届政府施政方针下具有重要意义,预期未来易取得明显的超额收益。具体可分为军事安全、信息安全、文化安全、能源安全、生态安全、食品医药安全、国民安全等八大方面,但目前看这一预期并未实现。

      其实在今年前三季度里,该基金一直处于混合型基金倒数第一的位置。资料显示,该基金的基金经理为张君孺,其从2015年6月24日开始和前任基金经理共同管理大成消费主题,从2015年10月21日起单独管理,而此后也是该基金主要下跌的日子。

      目前,张君孺还管理着大成国家安全主题混合,但这两只基金的管理时间均不超过2年,其中大成国家安全主题混合仅有174天,有业内人士表示,这正是人才动荡留下的“后遗症”。

      另外,截至到今年9月30日,债券基金的平均收益率为1.92%,但大成旗下的大成可转债增强这只基金的净值却下跌了12.29%,处于债基跌幅前十之中。而截至12月27日,大成可转债增强的跌幅已经扩大到了21.77%,位列债基跌幅榜第七位。

      人才流失造成公司业绩不佳

      资料显示,大成基金成立于1999年4月,注册资本为2亿元,是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。2012年是大成基金截至目前,最后一次进入规模前十的名单,当年排在第9位。次年,滑落至11位。

      2014年,大成基金以757亿元的规模排名第18位;去年,大成基金勉强守住名次,不过到了今年上半年,却又出现大幅下滑,彻底滑落二线,位列第27位。今年三季度末的数据显示,在市场整体规模上升的背景下,其也从27位提升到了22位。

      另据媒体报道,2014年初,大成基金总经理王颢离职,也由此拉开了大成基金高层动荡的序幕。仅2015年一年,大成基金就有4位副总经理离职,4位副总都在大成基金工作约10年,大成基金最近一位离职的高管是前副总经理钟鸣远,其于今年6月离职。

      在高层变动的同时,大成基金旗下基金经理也变动频繁。据媒体报道,仅2014年一年,大成基金就有7位基金经理离职,2015年,旗下基金经理汤义峰和刘安田也先后离职。据统计,大成基金当前共有27名基金经理,有17位在大成基金担任基金经理不超过2年。

      从截至12月27日的最新数据看,大成基金公司旗下共有各类基金125只,混合型最多,达到54只,其中36只基金有可比数据,但有21只都为亏损状态。另外有可比数据的8只指数型基金和2只股票型基金全部收益告负。有分析认为,如今的业绩惨状和大成基金近年来的人事动荡有直接原因。

    (责任编辑:DF120)

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